マーベル、ルメンタムを1150億ドルで買収 AI光通信で攻勢
マーベル・テクノロジーは2026年11月2日、光通信部品のルメンタムを企業価値1150億ドル(1株約1132ドル)で全額株式交換により買収すると発表した。AIデータセンターの光接続市場で主導権を狙う。
米半導体大手マーベル・テクノロジーは2026年11月2日、光通信部品メーカーのルメンタム・ホールディングスを全額株式交換で買収すると発表した。買収の企業価値は1150億ドルに上る。AIデータセンター内のデータ伝送が銅線から光へ移るとみて、大型再編に踏み切った。
両社の共同発表によると、ルメンタム株1株に対しマーベル株4.500株を割り当てる。1株あたり約1132ドルで、買収観測が広がる前の最終取引日である10月28日のルメンタム終値に対し約23.9%のプレミアムとなる。
要点
- マーベルはルメンタム株1株につき自社株4.500株を交付し、企業価値は1150億ドルとなる。
- 統合後の持ち株比率は完全希薄化ベースでマーベル株主が約67%、ルメンタム株主が約33%である。
- 手続き完了は2028年上半期を見込む。両社株主と規制当局の承認が条件だ。
マーベルによるルメンタム買収の条件
両社の取締役会は全会一致で契約を承認した。統合会社の会長兼最高経営責任者(CEO)には、マーベルのマット・マーフィーCEOが引き続き就く。ルメンタムのマイケル・ハーストンCEOを含む同社取締役3人が、7人で構成するマーベルの取締役会に加わる。
マーベルは年間10億ドル超のコスト削減効果を見込む。米証券取引委員会(SEC)に提出された投資家向け資料によると、削減の中心は売上原価だ。同社は買収完了後1年目から非GAAPベースの1株利益が増えるとしている。
| 項目 | マーベル | ルメンタム | 統合ベース |
|---|---|---|---|
| 売上総利益率 | 58% | 53% | 57% |
| 営業利益率 | 37% | 42% | 39% |
同資料は、相乗効果を除いた統合売上高を177億ドルとしている。マーベルが2026年8月27日に示した業績見通しが前提である。マーベルは2027年度第3四半期の売上高速報値が見通しに沿ったと明らかにし、見通しの幅を従来の±5%から±2%に狭めた。
AIデータセンターで光接続が重要な理由
マーベルはカスタム半導体やスイッチ、電気・光インターコネクト用チップを手がける。ルメンタムの主力はレーザー、光トランシーバー、光回線スイッチだ。両社は統合により、チップ間からデータセンター間まで、AIクラスターのあらゆる接続を一手に担えると説明する。
マーフィーCEOは発表文で「AIインフラは光接続に向けた根本的な構造転換の最中にある」と述べ、「先に動いてこの転換を形づくる企業が、今後数十年の標準を決める」と強調した。
ハーストンCEOは「マーベルとの統合で、5500億ドルの市場機会を生かせる比類のない企業が生まれる」と語った。資料によると、この市場規模は2030年時点の見通しで、マーベル単独では約4000億ドル、ルメンタムは900億ドル超である。
エヌビディアとの関係と激しい光部品競争
ルメンタムはすでにエヌビディアの主要サプライヤーだ。エヌビディアは2026年3月、ルメンタムに20億ドルを出資すると発表した。非独占の複数年契約で、先端レーザー部品の数十億ドル規模の購入約束と、米国での新工場建設の支援が含まれる。
米テッククランチは今回の案件を、テック業界史上最大級の買収の一つと位置づけた。マイクロソフトによるアクティビジョン・ブリザード買収(687億ドル)や、デルによるEMC買収(670億ドル)を上回る。米フィアース・ネットワークは、ルメンタムの競合としてコヒレント、シエナ、アプライド・オプトエレクトロニクスと複数の新興企業を挙げた。
今後の見通し
マーベルは共同の委任状説明書兼目論見書を含む登録届出書(フォームS-4)をSECに提出する予定だ。両社株主の承認と規制当局の審査を経る必要がある。ルメンタムのマティアス・ファン・ブルックホーベン事業運営担当上級副社長は、11月2日に取引先へ送ったメール(SEC提出)で「取引が完了するまでは、通常どおりの業務を続ける」と伝えた。
よくある質問
マーベルはルメンタムをいくらで買収するのか。
企業価値は1150億ドル、ルメンタム1株あたり約1132ドルである。全額をマーベル株で支払い、交換比率は1株につき4.500株だ。
買収はいつ完了するのか。
両社は2028年上半期の完了を見込む。株主と規制当局の承認が前提となる。
統合会社は誰が率いるのか。
マーベルのマット・マーフィーCEOが会長兼CEOを続ける。ハーストンCEOらルメンタムの取締役3人がマーベルの取締役会に加わる。
参考資料
- Marvell and Lumentum to Combine, Creating a Category Leader in AI Connectivity — マーベル・テクノロジー(2026年11月2日)
- Lumentum Holdings Inc. Form 8-K, Exhibit 99.2 (investor presentation) — 米SEC(2026年11月2日)
- Lumentum Holdings Inc. Form 425 (supplier and partner email) — 米SEC(2026年11月2日)
- NVIDIA Announces Strategic Partnership With Lumentum to Develop State-of-the-Art Optics Technology — エヌビディア(2026年3月2日)
- In one of the largest deals in tech history, Marvell buys Lumentum for $115B — テッククランチ(2026年11月2日)
- Marvell buys Lumentum in $115B AI networking power play — フィアース・ネットワーク(2026年11月2日)
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